LUXEMBURGO Y SU ECONOMÍA
INTRODUCCIÓN AL PAÍS
LUXEMBURGO Y SU ECONOMÍA
INTRODUCCIÓN AL PAÍS
La estructura económica de Luxemburgo se basa principalmente en el sector bancario y asegurador, así como en la siderurgia. La agricultura, la ganadería y la viticultura son importantes también.
Con 55,900 millones de dólares, la economía de Luxemburgo realmente es bastante pequeña -pero también tiene muy poca población, dando como resultado un PIB de 106,958 dólares por persona- una cifra sólo comparable a la de Qatar.
Luxemburgo goza de una dorada calificación crediticia AAA, un desempleo en niveles históricamente bajos y una baja inflación. Los sectores financieros e industriales constituyen gran parte de la economía del país y sus ciudadanos tienen uno de los estándares de vida más altos en el mundo.
Sin embargo, el país tiene algunas peculiaridades. Casi 60% de su fuerza laboral está formada por extranjeros, y sus permisivas leyes fiscales han atraído el escrutinio de la comunidad internacional.
INFORMACIÓN BÁSICA DEL PAÍS
Luxemburgo, oficialmente el Gran Ducado de Luxemburgo, es un pequeño país de Europa occidental que forma parte de la Unión Europea. Se trata de un estado sin litoral, rodeado por Francia, Alemania y Bélgica.
- Capital: Luxemburgo
- Prefijo telefónico: 352
- Población: 531.441 (2012) Banco Mundial
- Salario mínimo: 1.874,19 EUR por Mes (jul 2013) Eurostat
- Idiomas oficiales: Idioma francés, Idioma luxemburgués, Idioma alemán
ECONOMÍA DE LUXEMBURGO
Luxemburgo posee una población de medio millón de habitantes sobre una superficie de poco más de 2.500 kilómetros cuadrados. Pero con una economía sólida, con mucha su capacidad de generar riqueza y con una buena distribución, los resultados en materia de ingreso económico por habitante lo posicionan por encima de naciones poderosas como Estados Unidos, China o Japón. Actualmente su renta per cápita es 2.5 veces superior al promedio de los países de la Unión Europea, en tanto es 7 veces superior a Bulgaria, el país de menor ingreso en el bloque económico del viejo continente.
Uno de sus grandes secretos para lograr convertirse en el más rico de Europa es la flexibilidad de su frontera: una gran parte de la fuerza laboral está constituida por alemanes, franceses y belgas que trabajan en Luxemburgo pero residen en países vecinos.
Además de ser uno de los grandes centros financieros internacionales, con un sector bancario y uno de seguros muy fuertes, posee una industria metalúrgica muy desarrollada. También la agricultura, la viticultura, las telecomunicaciones forman parte de las actividades generadoras de empleo y desarrollo. Al tratarse de una economía pequeña y organizada, ofrece numerosos atractivos para la radicación de empresas multinacionales y para la circulación de capitales. A tal punto, que las facilidades fiscales son vistas con recelo por algunos miembros del bloque europeo, que se ven en desventaja ante un sistema permisivo.
ECONOMÍA DE LUXEMBURGO VS LATINOAMÉRICA
Visto desde la distancia, parece una pintura lejana a nuestra realidad latinoamericana. Pero con una buena mirada encontramos que hay fórmulas demasiado simples que marcan la diferencia entre el atraso y el progreso, entre mantener cifras escandalosas de pobreza y lograr ingresos que mejoren la calidad de vida. Mientras en Latinoamérica nos complicamos con enredadas relaciones fronterizas, conflictivas, trabadas y en permanente entredicho, los países desarrollados han minimizado la burocracia y han facilitado la circulación de personas y capitales. Y curiosamente, en Latinoamérica son las economías más grandes las que más trabas ponen, las que más bloquean y las que más boicotean al vecino.
Algo que deberíamos recuperar con urgencia es la confianza, esa condición que hace que los capitales fluyan, que se radiquen empresas y se generen empleos. Y esa confianza pasa por tener sistemas financieros estables y creíbles, por minimizar la burocracia y comenzar a hacer concesiones a todos aquellos que aporten a la producción de riqueza.
Más allá de nuestros conflictos latinoamericanos, hay muchos ejemplos de fórmulas conocidas para erradicar los males que nos aquejan. La educación en Singapur, el orden en Suiza, la transparencia sueca o el incentivo a la innovación en Israel: cada uno de ellos supo explotar sus condiciones para dar el gran salto hacia un mejor nivel de vida.
TASA DE INFLACIÓN LUXEMBURGO
La inflación es la elevación sostenida de los precios de los bienes y servicios. Una tasa, por otra parte, es un coeficiente que expresa la relación entre dos magnitudes. Ambos conceptos nos permiten acercarnos a la noción de tasa de inflación, que refleja el aumento porcentual de los precios en un cierto período temporal.
Durante un período de elevada tasa de inflación, dado que los salarios se mantienen intactos, el dinero parece tener menos valor; en otras palabras, los precios de los productos de consumo básico (aquellos que resultan esenciales para la subsistencia) se disparan y la gente se ve obligada a realizar ajustes en sus compras mensuales, ya sea inclinándose por marcas de calidad inferior u optando por prescindir de ciertos bienes.
Cuando hablamos de la inflación en Luxemburgo, nos referimos a menudo al índice de
precios al consumo, abreviado como IPC. El IPC luxemburgués muestra la
evolución de los precios de una serie definida de productos y servicios que
adquieren los hogares en Luxemburgo para su consumo. Para determinar la
inflación, se analiza cuánto ha aumentado porcentualmente el IPC en un período
determinado con respecto al IPC en un período anterior. En caso de caída de los
precios, se habla de deflación (inflación negativa).
- Indicador: IPC LUXEMBURGO, desde Enero de 1960 hasta Octubre de 2013.
- Notas: ACTUALIZA: SGACPE (AREA DE ECONOMIA INTERNACIONAL)
- Unidades: INDICE 2000=100.
- Fuente: OCDE: MEI.
- Frecuencia: Mensual.
- Valor más reciente (Octubre de 2013): 108.5.
- Valor anterior (Septiembre de 2013): 108.7.
- Variación en los dos últimos valores: -0.2. (-0.18 porcentualmente).
- Valor más alto alcanzado en Septiembre de 2013: 108.7.
- Valor más bajo alcanzado en Febrero de 1960: 17.
SALARIO MÍNIMO EN LUXEMBURGO
Luxemburgo es el país de la Unión Europea con el salario mínimo más elevado. A partir de mañana 01 de octubre de 2013 se sitúa en 1.921,03 euros mensuales para los trabajadores no cualificados y en 2.305,25 euros para los profesionales cualificados.
En cuanto a la media de ingresos en Luxemburgo, es alta, rondando los 50.000 euros anuales por empleado. Si bien es cierto que existe una gran diferencia entre la remuneración correspondiente a los principales sectores de actividad, banca y finanzas en el privado, e instituciones europeas en el público, y el resto.
El mínimo interprofesional supone un dato que marca una profunda fractura entre países miembro. Luxemburgo es el lugar que cuenta con el salario límite más alto del viejo continente, por encima de los 1.800 euros mensuales en 2013, según Eurostat. A este pequeño país le sigue Bélgica; dónde se cobran al menos 1.472 euros.
Muy cerca avanza Irlanda, que a pesar de su rescate, paga como mínimo 1.461 euros a sus trabajadores, seguido de Holanda y Francia, ambos por encima de los 1.400 euros. Por último Gran Bretaña, establece su suelo salarial en los 1.244 euros.
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MONEDA OFICIAL DE LUXEMBURGO
El franco luxemburgués era la moneda de curso oficial en Luxemburgo antes de la sustitución por el euro el 1 de enero de 2002. Las monedas de euro luxemburguesas presentan tres diseños diferentes, pero los tres llevan el retrato o efigie del Gran Duque Enrique I de Luxemburgo. Los diseños, de la autoría de Yvette Gastauer-Claire, integran también las 12 estrellas de la Unión Europea, el año de acuñación y el nombre del país en la lengua local ("Lëtzebuerg"). Luxemburgo no acuña sus propias monedas, que son producidas en los Países Bajos.
TIPO DE CAMBIO
Un franco luxemburgués se dividía en 100 céntimos. El código ISO 4217 para esta unidad monetaria es LUF. Era equivalente al franco belga, tanto en valor como en validez de uso. Se podían usar tanto en Luxemburgo como en Bélgica las monedas y billetes de ambas divisas. El tipo de cambio preestablecido con respecto al euro fue de 1 € = 40,3399 LUF.
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BOLSA DE VALORES DE LUXEMBURGO
La Bolsa de Valores de Luxemburgo (BdL) cuenta con dos polos de actividad principales:
La adquisición de datos y la difusión de datos. La primera actividad responde a la propia naturaleza del negocio de valores, aunque es también un requerimiento de las autoridades locales. Por otro lado, la venta de sus datos o informaciones constituye una actividad comercial esencial para la entidad. Conseguir que esos datos estén disponibles para los clientes y partners en diferentes formatos y en el momento adecuado de entrega resulta de una gran importancia. Con el fin de responder de forma adecuada y eficiente a estas demandas, la Bolsa de Luxemburgo necesitaba reducir su puesta en marcha en el mercado, a la par que obtener una mayor flexibilidad, tanto en sus procesos internos como en aquéllos que afectan a clientes y partners.
INDICADOR BURSÁTIL DE LUXEMBURGO
El LuxX Index es el principal índice bursátil de la bolsa de Luxemburgo, basado en la ciudad de Luxemburgo. El LuxX es un índice ponderado de las compañías con mayor capital flotante de este mercado (eran diez compañías hasta el colapso de Fortis en 2008 que fue sustituido por dos nuevas firmas). El índice fue fijado en 1000 punto el 4 de enero de 1999: el primer día de cotización en la bolsa tras la entrada de Luxemburgo en el euro.
EMPRESAS QUE COTIZAN EN BOLSA DE VALORES
TEORÍA DE PORTAFOLIOS
La teoría moderna del portafolio es una teoría de la inversión que trata de maximizar el retorno y minimizar el riesgo, mediante la cuidadosa elección de los componentes. Originada por Harry Markowitz, autor de un artículo sobre selección de cartera publicado en 1952, la teoría moderna de la selección de cartera (modern portfolio theory) propone que el inversor debe abordar la cartera como un todo, estudiando las características de riesgo y retorno global, en lugar de escoger valores individuales en virtud del retorno esperado de cada valor en particular. La teoría de selección de cartera toma en consideración el retorno esperado a largo plazo y la volatilidad esperada en el corto plazo.
APLICACIÓN DE LA TEORÍA DE PORTAFOLIOS A LA BOLSA DE LUXEMBURGO
E esta parte aplicaremos la teoría de portafolios en las 4 empresas mas representativas de la bolsa de Luxemburgo en la cual analizaremos su riesgo, y volatilidad del mercado, tomando como datos los rendimientos históricos de las empresas, y el indicador bursátil LuxX Index, de cada periodo. Para la aplicación estimaremos que alguien posee un portafolio de inversiones comprendido por estas cuatro empresas su valor de inversión será de 14%, 25%, 32% y 29% respectivamente.
En esta parte podemos analizar cada uno de los puntos que se desprende de la teoría de portafolios, una de las parta establece el rendimiento esperado o futuro de cada empresa, así mismo su riesgo y el riesgo del portafolio a partir del valor Beta.
En esta parte de la teoría analizamos el riesgo del portafolio de inversiones y de la varianza y covarianza.
FRONTERA EFICIENTE
Dado un conjunto de acciones es posible combinarlas formando una infinidad de carteras diferentes. El retorno proyectado de una cartera es el promedio de los retornos proyectados de las acciones que la componen (promedio ponderado por la participación de cada componente). El riesgo de una cartera es obtenido por la multiplicación de la matriz de pesos pela de covariancias.
APLICACIÓN DE LA FRONTERA EFICIENTE AL PORTAFOLIO DE INVERSIONES DE LUXEMBURGO
A partir de estos datos se realizará el estudio y la aplicación de la Frontera Eficiente del Portafolio.
La tabla anterior establece los parámetros para establecer la frontera eficiente, la cual nos indica cual es el porcentaje de riesgo al invertir en estas dos empresas.
Para finalizar este análisis podemos decir que la frontera eficiente es del 1% de riesgo, es decir que se debe invertir el 15% en la primera empresa y el 85 % en la segunda para tener una optima inversión analizada en base a su riesgo.
FUENTES DE CONSULTA
- http://www.que.es/ultimas-noticias/economia/201310080800-salarios-minimos-luxemburgo-paga-1800-cont.html
- http://www.expansion.com/2013/03/27/economia/1364383622.html
- http://tematicas.org/indicadores-economicos/economia-internacional/precios/ipc-luxemburgo/
- http://es.global-rates.com/estadisticas-economicas/inflacion/indice-de-precios-al-consumo/ipc/luxemburgo.aspx
- http://es.finance.yahoo.com/q/hp?s=FOY.BR
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